Comentario tema 17

TEMA 17

Relacionar los dos artículos con los contenidos de la lectura.


El BCE advierte de probables subidas de tipos y recuerda que actuará “con firmeza”

-“… de modo que es probable que aplique nuevas subidas en el precio del dinero”.

-“… en que la entidad actuaría de forma firme y a tiempo para que no se materialicen las presiones inflacionistas y asegurar así la estabilidad de precios a medio plazo en la eurozona”.

-“… de cara al futuro, actuar con firmeza en el momento oportuno es esencial para garantizar la estabilidad de precios a medio plazo, afirma la institución presidida por Jean Claude, que percibe a medio plazo riesgos alcistas relacionados con subidas del precio del petróleo y de los impuestos indirectos, entre otras cosas”.

-“… el BCE recuerda a los agentes sociales de los riesgos de una evolución salarial más dinámica de lo esperado. Estas circunstancia, afirma, podría entrañar importantes riesgos alcistas para la estabilidad de precios, teniendo en cuenta la evolución favorable de los mercados de trabajo observada durantes los últimos trimestres.”


Comenzaremos explicando, que hemos señalado algunos párrafos o frases del artículo, que consideramos, que puedan ser de mayor utilidad para la elaboración del comentario y para ponerlo en relación con la teoría ya explicada.
En primer lugar creemos oportuno atender a los usos decisivos del dinero: simplifica las transacciones de mercado, también queda dicho que el dinero es fundamental para facilitar la serie continua de intercambios que se producen; el dinero es un útil depósito de valor (mecanismo para transformar la renta actual en futuras compras). Otro uso más frecuente es la utilización de este, como patrón de valor para comparar el valor de mercado de diferentes bienes.
También ha quedado en claro la idea de que, el dinero no sólo comprende los billetes y monedas: el dinero que se haya en una cuenta corriente, puede utilizarse para comprar bienes y servicios, es decir, desempeñan las mismas funciones que el efectivo. (Hemos visto otros tipos que comprende la oferta monetaria).
Otra forma posible de la obtención del dinero, es comprando participaciones de fondos de inversión en el mercado de dinero. Los depósitos que se realizan en estos fondos se aúnan y se utilizan para comprar títulos portadores de intereses. Los intereses que nos vengan suelen ser más altos que los que pagan los bancos. Cuando los tipos de intereses son más altos, los depósitos se transfieren de las cuentas ordinarias para transacciones a estos fondos de inversión en el mercado de dinero con el fin de obtener un rendimiento más alto.
En el párrafo segundo nombra el término “presiones inflacionistas”. Recordaremos que inflación es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores productivos de una economía a lo largo del tiempo.



Aumento de la masa monetaria

-“…la institución advierte de que la masa monetaria m3, utilizada como indicación de inflación a corto plazo, sigue creciendo, en un momento marcado por una ligera moderación en el incremento de los préstamos concedidos al sector privado”.

-“…dicha moderación había obedecido a una disminución del crecimiento del endeudamiento de los hogares, en el contexto de subida de los tipos de los préstamos hipotecarios en el conjunto de la zona del euro…”


Se ha visto que m3 es una medida de la oferta monetaria cuya función es la de valorar el grado de poder adquisitivo que tienen los consumidores. M3 está formado por: efectivo en circulación fuera de los bancos+ cuentas para transacciones+ cheques de viaje+ cuentas de ahorro+ depósitos a plazo de menos de 100.000 dólares+ fondos de inversión en el mercado de dinero+ eurodólares a 1día+ depósitos a plazo superiores a 100.000 dólares+ acuerdos de recompra.

Otro aspecto que trata tanto el tema 17 como los artículos es sobre los préstamos: los bancos crean dinero ellos mismo concediendo préstamos. Se podría resumir diciendo que es un crédito o dinero que se toma prestado de una entidad pero con garantía de devolución y pago de intereses. Un préstamo no es más que un sistema de financiación en el cual desde un primer momento queda fijada la cuantía y plazo de devolución del capital prestado. Por otra parte es una financiación que desde un primer momento esta vinculada a su finalidad. Así cuando solicitamos un préstamo lo hacemos para crear un negocio, ampliar una empresa, irnos de vacaciones,... en definitiva, para acceder a un bien o servicio concreto. A diferencia de la financiación de circulante donde el destino del capital financiado no está definido, en el caso de los préstamos dicho destino está prefijado desde un primer momento. Así pues podemos decir que un préstamo es un sistema de financiación que permite a una persona física o jurídica adquirir un determinado bien o servicio, financiando una parte de su coste a medio y largo plazo. Los préstamos se convierten en saldos de cuentas para transacciones y en parte, de la oferta monetaria. El banco, a medida que concede un préstamo, está creando dinero, puesto que los saldos de las cuentas para transacciones se consideran parte de la oferta monetaria.

Fortaleza en el crecimiento

-…”Se dan las condiciones para que la economía de la zona del euro registre tasa de crecimiento elevadas”, en un contexto en el que “el entorno exterior sigue favoreciendo las exportaciones de la zona del euro”. “Asimismo, se espera que la demanda interna de la zona del euro mantenga un ritmo relativamente vigoroso”…

-“…los principales riesgos para el crecimiento están relacionados con el entorno exterior y, en concreto, con una posible intensificación de las presiones proteccionistas…”.


El primer párrafo, conlleva, a la idea de que se prevé un crecimiento óptimo de la economía en Europa, ya que, no se haya problemas a la hora de mantener intercambios entre los diversos países bien sea relaciones de importación o exportación. Pero si se cita que las intervenciones proteccionistas (aranceles, cuotas, subvenciones a la exportación u otras medidas no arancelarias ya explicadas en el tema anterior) por parte de zonas exteriores, podrían influir en el crecimiento de la economía. También se observa, que influirá en la economía la subida del precio del petróleo (cada vez más evidente) como también por los problemas que conllevarán las desigualdades del mundo.


Fernández Ordóñez cree favorable para la economía española el alza de tipos


- “la subida de tipos de intereses que impulsa el Banco Central Europeo creará tensiones puntuales en las familias más endeudadas o en algunos sectores empresariales, pero, en opinión del gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, favorece la economía española”


Hipotecas a 40 años o por el 100% del valor de la vivienda se han convertido en ofertas habituales en los catálogos de productos bancarios. Es una de las respuestas del sector a la interminable escalada del precio de la vivienda. Los bajos tipos de interés han amortiguado durante algunos años las subidas del m2: los pisos subían de valor, pero los préstamos eran también más asequibles al bolsillo. El aumento del Euribor hace temer a muchos que comprar una vivienda sea una aspiración imposible. En diez años el precio de la vivienda se ha triplicado en España, según datos del Ministerio de la Vivienda. El importe medio de las hipotecas, casi también, mientras que el plazo medio para liquidar la deuda ha aumentado más de un 50%. El acceso a la vivienda sólo ha sido posible porque los tipos de interés han descendido en picado. Pero en el artículo se advierte que estos intereses aumentarán su valor todavía más y supone que para personas o sectores con menos ingresos “en su bolsillo” (lo que en el artículo se define como familias endeudadas) se les complique mucho más el acceso como por ejemplo, la decisión de “meterse” en un piso.
El párrafo señalado, hace referencia a la idea de que con estas subidas se provocará un nivel general más fuerte en la economía española.

-“…el gobernador consideró que el crecimiento de los tipos de intereses ha sido moderado y gradual, lo que ha permitido una asimilación ordenada”.

La idea de este párrafo es la consideración de que la subida de tipos de intereses hacia los españoles ha sido de manera justificada para el mejoramiento de la economía española y que se ha realizado de manera “justa” y óptima para un futuro.

-“… un modelo centrado de forma tan intensa en la demanda tiene riesgos para la competitividad, por lo que consideró mucho mejor para la economía española…”

El gobernador opina que al elaborar este sistema y así poder mejorar la economía española en general supondrá y jugará un papel muy importante como país, a esto es lo que denomina mayor competitividad, es decir, mayor nivel como país (respecto a lo económico).